5月以(yǐ)来，港股(gǔ)市场仍在持(chí)续下跌，最近一(yī)个(gè)交易日即5月25日主要指数更是创1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT出年内收市新低。不(bù)过，虽(suī)然多只(zhǐ)投(tóu)资(zī)港股的ETF产品年内收益告负，但资金(jīn)越跌越买，多只港股ETF产品(pǐn)年内份额(é)增幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如广(guǎng)发(fā)基金两只港股ETF年(nián)内(nèi)份额(é)分别激增(zēng)16倍、13倍(bèi)，华夏恒(héng)生互联(lián)网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新(xīn)份额更是逼近700亿份。

　　多位(wèi)业内人士对(duì)此表示，港股作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内(nèi)市场，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流(liú)动性双重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较(jiào)弱。不过，当前(qián)港股市场(chǎng)估值水平已处(chù)于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备一(yī)定的投资性价比，看好人工智能(néng)、互(hù)联网科(kē)技、创新(xīn)药等细分领域的投资机会(huì)。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有(yǒu)多只ETF产品份额增幅(fú)明(míng)显，且再创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份(fèn)额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产(chǎn)品中位列(liè)前二。而易方(fāng)达(dá)、富国基金等旗(qí)下5只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站(zhàn)上699.71亿份(fèn)的高位，再创(chuàng)历史新(xīn)高，并继续蝉联(lián)市场(chǎng)规模最大的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日(rì)，仍(réng)有超九成港股ETF产(chǎn)品年(nián)内收(shōu)益为负(fù)，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股(gǔ)市场(chǎng)持(chí)续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股(gǔ)再度缩(suō)量下跌，恒(héng)生指数、恒生(shēng)科技指数在同日创下年内收市新低；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝(cháo)下移(yí)动(dòng)。

　　对于近期(qī)港(gǎng)股市场波(bō)动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多(duō)个因素影响。一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处(chù)于弱预期和弱复(fù)苏叠(dié)加的(de)阶段；另一(yī)方面，海外(wài)核心通胀(zhàng)仍存韧(rèn)性，美国债务上限到期带来的债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)也对市场(chǎng)风险偏(piān)好形成扰动。

　　同时，港股囊括了大部(bù)分内地互(hù)联网以及新经济领域上(shàng)市(shì)公司，5月(yuè)份日本正式出台了制造设(s1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CThè)备管制措施，加大了市(shì)场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期(qī)A股市场情绪(xù)偏弱，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺(nuò)德基(jī)金基金(jīn)经理张昳泓(hóng)认为，港(gǎng)股近(jìn)期波动(dòng)较大主要有基本面以及资金面两方(fāng)面的原因。

　　首(shǒu)先，从基本面角度(dù)来看，去年防疫(yì)政策转向后市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内疫(yì)后复(fù)苏(sū)有较高的预期，“从春(chūn)节前后(hòu)的复苏情况(kuàng)，我(wǒ)们确实(shí)看到由于线下场(chǎng)景(jǐng)的(de)修复，消费需(xū)求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份(fèn)，国(guó)内经济整体相较(jiào)一(yī)季度环比有所减弱(ruò)，这也使得(dé)市场对于国内经济复苏预期开(kāi)始修正(zhèng)，整体盈(yíng)利(lì)端预期有(yǒu)所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动性的角度(dù)来看，张昳泓表(biǎo)示，海外对于(yú)暂停加息的节奏出现反复，人民(mín)币汇率也(yě)在持续(xù)走弱，近期(qī)跌破7的关口(kǒu)。港(gǎng)股作为离岸市(shì)场，基本面主要跟随国(guó)内市场，而(ér)流(liú)动(dòng)性与(yǔ)海外流动(dòng)性相(xiāng)关度(dù)较高，在基本面及流动(dòng)性双(shuāng)重(zhòng)压力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港(gǎng)股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强(qiáng)弱关系(xì)的直接(jiē)反馈，“放开国门之后我们预(yù)期中国经济向上，美(měi)国(guó)经(jīng)济进入衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但实(shí)际结果中(zhōng)美两边的状(zhuàng)态变化还是(shì)需(xū)要(yào)更长时间，但大概率(lǜ)还(hái)是(shì)会发(fā)生的，在这个(gè)过程中的波折(zhé)就对(duì)应着人民币汇率(lǜ)和港股的大幅(fú)波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领域投资(zī)机会(huì)

　　尽管(guǎn)年内(nèi)持续下跌，但多位业内人士认为，当前港股(gǔ)市场(chǎng)估值水平(píng)已处于历史偏低水平，具(jù)备一定的投资性价比，并看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能、互联网科技、创新(xīn)药(yào)等细分领域的投资(zī)机会(huì)。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行业危机(jī)影响(xiǎng)和主(zhǔ)要经济体(tǐ)政策变化扰动，今年以(yǐ)来港(gǎng)股持续回调(diào)，整体表(biǎo)现不如A股。但随着(zhe)国内外流动(dòng)性压(yā)力持续缓(huǎn)解，未来港股(gǔ)资金面或有(yǒu)机会得(dé)到改善，结合当前的低(dī)估值水平，港股(gǔ)吸引力或许逐步(bù)凸显。“某(mǒu)些(xiē)波(bō)动(dòng)较(jiào)大且(qiě)回调较(jiào)多的细分板块或许是值得关注(zhù)的方(fāng)向，例如恒生科技以及港(gǎng)股(gǔ)创新药(yào)等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港股创新(xīn)药以及(jí)消(xiāo)费复苏(sū)或者更能(néng)调动市场的(de)关(guān)注度。”

　　投资建议上，广发(fā)基金刘(liú)杰认为(wèi)港股波动(dòng)性较大，建议投资(zī)者通过定投分(fēn)散参与，较好(hǎo)平衡风险(xiǎn)和机(jī)会。同时，选择更有(yǒu)价值(zhí)的细(xì)分(fēn)赛道，或(huò)许更符(fú)合未来市场的表现。

　　具(jù)体来(lái)看，首先，人工智(zhì)能(néng)有望成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，推动了中美股市的表现，未(wèi)来人(rén)工(gōng)智能应用或利好科(kē)技(jì)相关细分(fēn)领域(yù)。其次，港(gǎng)股创新药是国内医药领(lǐng)域(yù)长期(qī)具备(bèi)相对优势(shì)的细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美国创新药占比(bǐ)医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比(bǐ)仅为(wèi)10％左右，未来肿瘤等(děng)方向(xiàng)需要(yào)更多更先进(jìn)的疗法和创新(xīn)药，长期投资价值值(zhí)得关注。此(cǐ)外，港股(gǔ)消费行(xíng)业也有望上行。因为(wèi)目前我国经济总量数据回(huí)暖(nuǎn)，国内经济长远发展的确定性增强，居民可支配收入增加，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市(shì)场是以(yǐ)机(jī)构和外资为主(zhǔ)导(dǎo)的市场(chǎng)，因此海外经济数据对(duì)港股(gǔ)资金面(miàn)会产(chǎn)生较大影响。在(zài)当前流动性持续承(chéng)压和较弱的国际宏观(guān)环境背景下，短期(qī)港(gǎng)股或是震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳(wěn)定性且(qiě)具备估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经(jīng)济恢复比预期更(gèng)强或者美国经济下滑比预期更(gèng)快这(zhè)二(èr)者中任一(yī)情景发生甚(shèn)至同时发生时，我(wǒ)们可(kě)能就(jiù)会看(kàn)到人(rén)民币汇率(lǜ)的走强，同时港(gǎng)股整体表现也会走强。”中(zhōng)融基金(jīn)进一步指出(chū)，可以先重点关(guān)注运营商等高股息资产(chǎn)，而(ér)随着市场预期更(gèng)进(jìn)一步强化，可以更(gèng)多关注互联网(wǎng)、创(chuàng)新药等(děng)高弹性板块。因为消(xiāo)费品(pǐn)的业绩(jì)差异很大(dà)，建(jiàn)议更多关(guān)注个股的性价比(bǐ)与成长的确定性(xìng)。

　　诺德基(jī)金张昳(dié)泓(hóng)直(zhí)言，从长期维度(dù)来(lái)看，当下港股市场(chǎng)具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)性价比，当前估值水平仍然位于(yú)历(lì)史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基本(běn)面角度来(lái)说(shuō)，他(tā)们认为国内经济的(de)复(fù)苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏(sū)较弱的相对悲观的(de)预(yù)期，往后看随着(zhe)经济的(de)缓慢(màn)复苏(sū)，预计盈利预期(qī)也会逐步上(shàng)修(xiū)。而从(cóng)流动性角(jiǎo)度来看，美联储暂停(tíng)加(jiā)息虽在节奏(zòu)上较难(nán)判断，但往未(wèi)来看是大概率事件，预(yù)计人民(mín)币汇率的压力也会(huì)逐步缓解(jiě)。

　　“细(xì)分板块(kuài)上，我们(men)认(rèn)为(wèi)顺周期(qī)受益于国内(nèi)经济复苏的消费(fèi)、互联网(wǎng)、医药等板(bǎn)块仍(réng)然值得重点关注(zhù)。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人占比较(jiào)高，受国内(nèi)及(jí)海外多重(zhòng)因素影响，市场整体波动性较大，建(jiàn)议投资人可以逢(féng)低布局，更多可以(yǐ)采取基(jī)金定投的(de)方式投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT