昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加(jiā)息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股表示第一的词语四字，古代表示第一的词语中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计(jì)算(suàn)任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再(zài)次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科在(zài)接(jiē)受期货日(rì)报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业表示第一的词语四字，古代表示第一的词语(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前(qián)回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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