美东(dōng)时(shí)间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进(jìn)一(yī)步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美一个立一个羽念什么字(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，一个立一个羽念什么字美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进一(yī)步加息(xī)问题上的(de)分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市(shì)场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该行现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng一个立一个羽念什么字)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和(hé)大(dà)型(xíng)科技公(gōng)司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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