为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管(guǎn)2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传(chuán)播有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历蒋维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的(de)意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的(de)合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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