看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(s挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信hǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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