近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了(le特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)一些期(qī)限非常短的(de)国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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