今年(nián)以(yǐ)来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目(mù)前基金一季报(bào)披(pī)露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基(jī)金整体港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)略有提升(shēng)，大(dà)幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示(shì)，预(yù)计(jì)港股市场已经(jīng)进(jìn)入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市(shì)场将在(zài)波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同(tóng)份(fèn)额(é)分开统计，下同(tóng)）中含(hán)“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的(de)基金。截至一季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来，以恒生(shēng)科(kē)技指数为代表的(de)港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在一季(jì)度加(jiā)大了对港股(gǔ)的(de)投(tóu)资力度(dù)，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利(lì)精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞(ruì)银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统(tǒng)计，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前(qián)十大港股分(fēn)别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源(yuán)、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华(huá)电国(guó)际(jì)电力(lì)股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及贸易、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等(děng)领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一(yī)年(nián)持有基金(jīn)基(jī)金(jī一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句n)经理史(shǐ)博在一季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港股市场投资(zī)机会：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活(huó)动(dòng)和(hé)市(shì)场需求继(jì)续增加，非制造(zào)业恢复速(sù)度加快(kuài)；海外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和通胀(zhàng)数据以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过(guò)于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行业风险事件对市场冲击(jī)可控(kòng)，国内(nèi)政策(cè)积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在(zài)板块(kuài)配(pèi)置(zhì)方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联网和医药、高景气(qì)的制造业(yè)等(děng)板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经历(lì)了过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价值(zhí)投资(zī)区域，具有良好的投资性价比。同(tóng)时(shí)，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法(f一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句ǎ)的(de)整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用(yòng)，提(tí)升自身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们(men)中长期(qī)看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利来(lái)源于中国内地，中国内地经济的环(huán)比上行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公(gōng)司盈(yíng)利的(de)环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半(bàn)年的(de)市(shì)场表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增(zēng)速会较上(shàng)半(bàn)年有所回(huí)落。对(duì)于估值相(xiāng)对较高的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的(de)估值仍(réng)将受(shòu)到一定程度(dù)的压制，但是当行业龙头(tóu)公司(sī)受情绪影响出(chū)现超跌(diē)时(shí)，将会(huì)有较好的(de)买(mǎi)入(rù)机会出(chū)现(xiàn)。生物(wù)医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在(zài)行业快(kuài)速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩的释(shì)放和四季度集采的预期(qī)，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能(néng)会出现(xiàn)一定的(de)调整，但是通过自下而上的方式生物医药(yào)行业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长(zhǎng)性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，我们(men)预计港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利(lì)的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也(yě)即将(jiāng)进入企业盈利(lì)的(de)拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱(ruò)”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐(zhú)步(bù)宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢价(jià)均(jūn)在(zài)高(gāo)位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国经济修(xiū)复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营(yíng)杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前期降本增效优(yōu)的行业(yè)和板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术(shù)/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的(de)机会：关注在未(wèi)来(lái)经(jīng)济周期(qī)中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大(dà)于下行风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资(zī)产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升的高股息(xī)资产的(de)投资机会(huì)，如通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句