市(shì)场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文(wén)称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时(shí)间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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