看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区(qū奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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