总市(shì)值超6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē酒红色是哪几个颜色调出来的)创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具(jù)，进一步(酒红色是哪几个颜色调出来的bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所官(guān)网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保(bǎo)证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会(huì)的(de)指(zhǐ)导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备(bèi)工作，保(bǎo)障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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