用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务转(zhuǎn)型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年(nián)一季度，用(yòng)友(yǒu)网络净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损(sǔn)；2022年(nián)净利润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利下滑。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股价(jià)持续大(dà)跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友(yǒu)网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的(de)同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价(jià)为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来(lái)单季最大亏(kuī)损

　　净利连续(xù)三年下滑(huá)

　　用友网络4月28日晚(wǎn)间发布2023年(nián)第一季度报告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报(bào)显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史(shǐ)最高(gāo)点之后，用友网(wǎng)络(luò)连续第三年净利(lì)下(xià)滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月创(chuàng)下(xià)历(lì)史新高(gāo)之后，用友网络(luò)股价就(jiù)总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资(zī)者被(bèi)套(tào)

　　在2022年股价大跌(diē)前(qián)，用(yòng)友网络(luò)在股价相对高(gāo)点进行了定增融资。此次定增吸引了不(bù)少机构(gòu)参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机(jī)构(gòu)和投资者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露定增结(jié)果(guǒ)，增发(fā)数(shù)量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每(měi)股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇(pǒ)为活(huó)跃(yuè)的私募大佬葛卫东，也(yě)参与了定增，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但在(zài)定(dìng)增结束(shù)之后(hòu)，用友网(wǎng)络发布(bù)的2021年业绩明显不及市场预期(qī)，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络(luò)的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆雷(léi)：一季报(bào)净利润(rùn)-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利(lì)润-2.558亿元，同比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季(jì)报净(jìng)利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价(jià)从2022年2月37元的高点，最低跌至(zhì侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)2022年(nián)9月的16.28元，跌幅(fú)近六(liù)成(chéng)。而(ér)葛卫东的(de)总持(chí)股数(shù)，也从(cóng)2022年(nián)一季度的(de)7626万股，到2022年三季(jì)度末退(tuì)出(chū)前十大(dà)股东(dōng)，在此期间，其(qí)减持数量至少有4100万股。其定增投(tóu)资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来，用友(yǒu)网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务(wù)转型第二阶段道(dào)阻且(qiě)长

　　在用友网络(luò)的发展历史上(shàng)，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服(fú)务(wù)企业的(de)会计电算(suàn)化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服(fú)务企业的信息化，现(xiàn)在(zài)的3.0阶段是服务企业的(de)数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领中国企业级服务(wù)市(shì)场(chǎng)。在此基(jī)础上，公司(sī)2020年进入(rù)新的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企(qǐ)业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基(jī)于互联网架构的企(qǐ)业互(hù)联(lián)网(侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类wǎng)开(kāi)发平台(tái)。2017年(nián)以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力云(yún)等云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各领域云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年(nián)开(kāi)始，用友BIP经(jīng)历了第一个(gè)阶(jiē)段的”用友云”面世、云平台(tái)及领域服(fú)务快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发(fā)和(hé)持续迭(dié)代，用友的(de)BIP 3正式发布，用友云进入新的发(fā)展阶(jiē)段。

　　从(cóng)公(gōng)司业务(wù)占比来看，用友(yǒu)网络云(yún)服务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务(wù)业(yè)务(wù)实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个(gè)百(bǎi)分点，已成(chéng)为公司主要收入来源(yuán)并继续(xù)扩(kuò)大收入占(zhàn)比。

　　但从(cóng)高端市(shì)场份额(é)来看，用(yòng)友却还是(shì)没有多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体(tǐ)市(shì)占率(lǜ)超过(guò)70％，其中用友市占率达(dá)到40％。但在高端(duān)ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用自己(jǐ)研(yán)发的MetaERP软(ruǎn)件之后，用(yòng)友网络股价(jià)直接跌停。尽管华为目前(qián)仅为自用，并不一定会面向(xiàng)外部(bù)市场提供高(gāo)端(duān)ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对用友在(zài)高端ERP软件市场竞(jìng)争力(lì)信心的严(yán)重不足，也反应了其(qí)在高端市(shì)场的(de)进展不佳。

　　具体到财(cái)务和股价(jià)上，在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年(nián)，在其(qí)营收逐渐增长的同(tóng)时，净利润也(yě)在同时(shí)逐年增(zēng)长，且增幅远(yuǎn)高(gāo)于营收增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二(èr)阶(jiē)段，即2020年(nián)至今，其(qí)营收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不前(qián)，净利润却大幅下(xià)跌，股价也(yě)因此大跌，公司市值严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长王文京(jīng)在2022年曾表示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很(hěn)大的提升空间。但从目前的(de)情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。

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