随(suí)着(zhe)3月进出(chū)口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的(de)衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求(qiú)从去年的(de)出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显。

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