芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。近三(sān)年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变(biàn)化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能(néng)忽(hū)视分母的(de)变动，因(yīn)为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的(de)分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形(xíng)势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青(qīng)年失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群体由于工作经(jīng)验和(hé)技能相对不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度(dù)劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下(xià)的(de)青年失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全(quán)部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失业人(rén)口(kǒu)的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限在(zài)14年以上，依次(cì)是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸纳(nà)的青年就业(yè)比例(lì)变动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限(xiàn)基本(běn)一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业(yè)的青年失业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业总人数(shù)），除(chú)以各行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业的(de)青年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人(rén)员(yuán)增长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育(yù)水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流(liú)向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行(xíng)业。另(lìng)一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年失(shī)业人(rén)口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将步入长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端(duān)推升青年失(shī)业(yè)率，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一(yī三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)是16-24年前的(de)出生人(rén)口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未(wèi)来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对(duì)应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因>另(lìng)一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年(nián)随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会(huì)较(jiào)去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期(qī)间(jiān)超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部(bù)分(fēn)青(qīng)年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就(jiù)业人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复(fù)苏(sū)难以改变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也(yě)是人(rén)口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要(yào)点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加(jiā)或要(yào)求(qiú)参加社(shè)会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包(bāo)括就业人员(yuán)和失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施，每(měi)年进行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡(xiāng)村(cūn)，调(diào)查(chá)对象为(wèi)16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而(ér)人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人(rén)员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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