财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道(dà路由器有使用年限吗o)，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师(shī)表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例(lì)持(chí)续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。198路由器有使用年限吗0年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利(lì)润产(chǎn)品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过(guò)调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋(qū)严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低(dī)负债端成本。

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