总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(sh古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等ì)场的(de)科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的(de)重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创(ch古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等uàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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