金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作。北(běi)向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银(yín)行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港(gǎng)及其(qí)他国家(jiā)和地区的境(jìng)外(wài)投资者可(kě)通过两(liǎng)地(dì)基础设(shè)施互(hù)联互通(tōng)参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来(lái)，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现(xiàn)就(jiù)有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初(chū)期可交易(yì)品种为(w别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你èi)利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算业务的清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银行要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地银(yín)行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人(rén)民银行认可的(de)境外(wài)电子交易(yì)平台互联提(tí)供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和(hé)场外(wài)结(jié)算公司建立中央对(duì)手方清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初(chū)期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司针(zhēn)对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你fēng)险敞口设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关(guān)事(shì)宜的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同(tóng)维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场外(wài)结算公司(sī)应当(dāng)依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规(guī)定及(jí)业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服务，切实维护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应当(dāng)充分了(le)解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通(tōng)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场外(wài)结算公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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