以他在管的汇(huì)丰晋(jìn)信低碳先锋股(gǔ)票为(wèi)例，最(zuì)新的基金一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)重(zhòng)仓的新(xīn)能(néng)源产业链中股票依然为上季的7只，它(tā)们分(fēn)别是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的年初至今(jīn)表现一般。但他此前曾公开(kāi)表示，看到了新能(néng)源类似2019年的投(tóu)资(zī)机会。

　　而在季报中，他表示：“从(cóng)中长(zhǎng)期维度看，新能源(yuán)产(chǎn)业还具备(bèi)较长的生(shēng)命周期，不少细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)还能维持较长时间的高速增长，而经过市场(chǎng)的调整，我们看到行业中的优(yōu)质公(gōng)司对应(yīng)2025年的(de)盈(yíng)利(lì)中枢在当(dāng)前市值的投资(zī)价值。或许，新能源行业的终(zhōng)局(jú)如(rú)大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的市(shì)场，但在(zài)发(fā)展过程中不(bù)少公(gōng)司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业(yè)绩开局(jú)不顺，最新(xīn)数据显示目前在管产品年(nián)内(nèi)回撤全部超过(guò)了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广(guǎng)发小盘成长来看，基金一(yī)季报表明他的重仓行业配(pèi)置思路(lù)依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分析其(qí)基金相关(guān)产品的(de)2022年四季(jì)报和一季报，《红(hóng)周(zhōu)刊》发现(xiàn)他(tā)所持(chí)有的是完全(quán)一致的10只股票，虽然第一大(dà)重仓股(gǔ)依然是(shì)半导(dǎo)体(tǐ)公司圣邦股份，但是整体新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶澳科技(jì)从第三升(shēng)至第二位，隆(lóng)基绿(lǜ)能从第六升至(zhì)第四位。同时极为罕(hǎn)见的情况是(shì)，如果按照保留(liú)小数两位来统计，竟然所有(yǒu)10只标(biāo)的股持仓量(liàng)与上一(yī)季度(dù)保(bǎo)持一(yī)致(zhì)。

　　就(jiù)此(cǐ)，刘格菘在(zài)基金季报中表(biǎo)示：“报告期内，基金的持仓(cāng)结构并没有进(jìn)行大幅度的调整，依然围(wéi)绕已经(jīng)建(jiàn)立全球比较优势(shì)的高端制造产(chǎn)业链布局。我们(men)对重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的光伏(fú)、储能、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对乐(lè)观，投(tóu)资中(zhōng)相信基本面(miàn)优秀和增量价值积(jī)累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化(huà)在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被充分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对较多的基金经(jīng)理，而他的(de)业绩特别从(cóng)去(qù)年(nián)迄(qì)今颇(pǒ)为抗打(dǎ)。2023年年初以(yǐ)来，在他(tā)所(suǒ)管理的8只基金(jīn)中，除去刚满两(liǎng)个(gè)月的(de)中泰(tài)元(yuán)和(hé)价值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基金均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，特别是兴诚价值一年持有的(de)收益率接近了(le)14％，同(tóng)时还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值增(zēng)长也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体(tǐ)以兴诚价值一年为例，对比(bǐ)基金(jīn)四(sì)季报(bào)和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是微调了(le)一个席(xí)位，而(ér)新调进来的中国铁建恰(qià)好就是中字头中(zhōng)的典(diǎn)型(xíng)代表公司(sī)，该(gāi)股从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基金所重(zhòng)仓的中字头公司达到(dào)了四家。而从相(xiāng)关(guān)标的的年内涨跌幅来看(kàn)，表(biǎo)现最好的是游戏股吉(jí)比(bǐ)特(tè)，最(zuì)新(xīn)该股年(nián)内(nèi)上涨达(dá)到(dào)了(le)66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈(tán)到了坚守的(de)价值投资，同时也谈到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息(xī)中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资产是我(wǒ)们的(de)投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、站得(dé)牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以(yǐ)及(jí)在好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投(tóu)资风格(gé)同为公募(mù)中少数的深度价值。天天基(jī)金网显示，2023年(nián)年初以来(lái)，他所管理的基(jī)金全线飘(piāo)红，6只产(chǎn)品年内净值增(zēng)长率全部超过了(le)10％。以他任职回报最高的景顺长城能源基建为(wèi)例，能够(gòu)清晰地看(kàn)到其偏爱(ài)高估息(xī)和低估(gū)值类股票(piào)的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当季加仓中国移动大(dà)约15万股，从(cóng)而使(shǐ)该股从上一季的第(dì)三重仓升(shēng)至第二重仓，不过(guò)中国(guó)电信(xìn)却退出了前一季的前(qián)十。同时他(tā)加(jiā)仓了川(chuān)投能源(yuán)、紫金矿业、华能(néng)水电，新近重仓了铜陵有色和神火股份(fèn)，表明了(le)其对这(zhè)一类资(zī)源股格外垂(chuí)青。此外，他对于(yú)小众(zhòng)的中南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续(xù)青睐。

　　在基金(jīn)季报中(zhōng)，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色行(xíng)业配置(zhì)。“当下是AI发展初期，中国(guó)企业处于落后位(wèi)置，无论是AI核(hé)心(xīn)模型的研发、新型商业模式(shì)的(de)迭代(dài)以及底层芯片制造，我们(men)都(dōu)希望国内企业能在不远的(de)将(jiāng)来迎头赶上(shàng)。近期而言尽管我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)AI非常(cháng)重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于美股映射在(zài)炒作相(xiāng)关题材(cái)，对于这样的行情，需要对其(qí)可持(chí)续性保(bǎo)持审(shěn)慎(shèn)态(tài)度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基(jī)金经理(lǐ)余广是2012年的公(gōng)募状元，目前其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心(xīn)中景一年、核心优选一年，从今年的表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)所管产品涨幅不(bù)大，但也整齐(qí)划一地实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　以(yǐ)任职回报翻四倍的核心竞争力为例，第一季度他在前十中调仓了四个席(xí)位，其中新进的(de)公司半(bàn)数为中(zhōng)字头，它们就是(shì)中国海(hǎi)油(yóu)和(hé)中国移动(dòng)，与它们携手进(jìn)入的还有(yǒu)安徽(huī)合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调(diào)整立竿(gān)见影(yǐng)，除去两只(zhǐ)中字头外，后两者年(nián)内(nèi)的(de)涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当季被其(qí)提拔为第一(yī)重仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的(de)涨幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与“中特(tè)估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重公司基本(běn)面，注重公(gōng)司的核心竞争(zhēng)力(lì)、高品质(zhì)、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低的(de)估值水(shuǐ)平买入持有。在经济复(fù)苏和企(qǐ)业盈利(lì)修复的预期下，我们较为看好今年的权益(yì)市场，特(tè)别是前期调整较为充分，估(gū)值较为(wèi)低估(gū)的多(duō)行(xíng)业(yè)的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌(bīn)新进(jìn)重仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期成名的(de)郑巍(wēi)山(shān)今年(nián)业绩优异，特别是其去年3月接手的银(yín)河智联主题净值快速(sù)拉升，截至(zhì)本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至(zhì)超(chāo)过了他的成名作(zuò)银(yín)河创(chuàng)新成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当(dāng)季重仓行业风格(gé)来(lái)看(kàn)，除去银河和美生活(huó)还有(yǒu)较强(qiáng)的新能(néng)源属性外(wài)，其(qí)余(yú)产品(pǐn)几乎一边倒(dào)地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新的十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)除去用(yòng)友网络和(hé)海康(kāng)威视(shì)外(wài)，年内最(zuì)新的涨幅全(quán)部超过了30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信(xìn)息(xī)、大华股份均已实现了涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司(sī)。同时，郑巍(wēi)山所保留的(de)上一季重仓股仅有金(jīn)山办公和(hé)国网通信。对比来看被调出的(de)标(biāo)的(de)，中国(guó)长城、中望(wàng)软件、中国(guó)软件等明(míng)显(xiǎn)涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报总(zǒng)结中仅仅是寥(liáo)寥数(shù)语：“本基金(jīn)严(yán)格执行(xíng)基金合同的配置范围，切合(hé)主题，主(zhǔ)要围绕(rào)智慧智联、信(xìn)息(xī)技术等(děng)的(de)概(gài)念(niàn)范(fàn)畴展开。一季度智联主(zhǔ)题继续(xù)增(zēng)加了(le)软件服务、信(xìn)息技(jì)术的(de)配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应用(yòng)展开(kāi)投资(zī)。二季(jì)度，将会继(jì)续围绕信息技术、数(shù)字经济的范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年(nián)与这两位一度遭遇非(fēi)议人物同期(qī)成名(míng)的还有华安(ān)胡宜(yí)斌(bīn)，作为当年公(gōng)司力(lì)捧的(de)三位(wèi)基金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是少(shǎo)年得志，但后(hòu)来所管产品几经浮沉，好(hǎo)在今年(nián)卷土重来(lái)。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中(zhōng)表(biǎo)现最好的还是他的成名作华(huá)安(ān)媒(méi)体(tǐ)互联网混(hùn)合。

　　具(jù)体聚焦(jiāo)该(gāi)基金，我(wǒ)们发现他(tā)所保留的上一(yī)个季度(dù)重仓(cāng)股只有王府井和(hé)华(huá)大九天，而将(jiāng)剩(shèng)余的八个席(xí)位全部更换。从(cóng)最(zuì)新的标(biāo)的(de)来看，这其中就有近期大火(huǒ)的(de)芯片(piàn)新贵寒武纪。从新进重仓标的年内(nèi)表现来看(kàn)，其(qí)中中文在线的(de)年(nián)内(nèi)涨幅已经(jīng)超(chāo)过了180％，值(zhí)得买、浙数文化、美亚柏科等标的年内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍然体现为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调(diào)仓原(yuán)因，他(tā)表示：“当(dāng)下我国仍处经济结(jié)构转型时(shí)期，我(wǒ)们相信未来科技创新和消费升级仍将成为经济总量增长核心(xīn)驱动力，围绕(rào)产业创新、尖端技术突破(pò)、新材料(liào)、新能(néng)源、新消费等领域仍将诞(dàn)生大量(liàng)投资机会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现(xiàn)和配置基金(jīn)合(hé)同主(zhǔ)题范围(wéi)内的科技创新(xīn)和受(shòu)益于(yú)国民经(jīng)济持续增长的(de)消费及原材料(liào)放在前所未有高(gāo)度。”

　　而(ér)当年(nián)一并成名的万家(jiā)基金(jīn)名将黄兴亮，2023年一(yī)季(jì)度(dù)同(tóng)样强势回归。天(tiān)天基金网数据显示，他目前在管的(de)基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全(quán)部(bù)超过了10％。特(tè)别(bié)是万家科技(jì)创(chuàng)新迄今的(de)年内涨幅(fú)超过(guò)了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析(xī)他(tā)的成名作万(wàn)家行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整，也(yě)就是用中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司替代了四季(jì)度末(mò)的兆(zhào)易创(chuàng)新。但(dàn)就是(shì)这只新进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超(chāo)过90％，与保留重仓中(zhōng)年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于(yú)当(dāng)季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机器(qì)视觉和(hé)医疗器械行业的部分(fēn)个股，相应地略微降低了半导体行业的持仓。截至季度末，基(jī)金(jīn)持仓仍(réng)以(yǐ)计(jì)算(suàn)机软件和半导(dǎo)体行业(yè)为主(zhǔ)，总体风格(gé)偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压