今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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