财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开(k共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放āi)会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公司负债(zhài)成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评估利率对公司(sī)和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位(wèi)总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年(nián共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放)监管按产(chǎn)品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放望进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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