华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新(xīn)投资者那(nà)里获得的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持(chí)有资金的(de)风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的(de)资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比(bǐ)公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公(gōng)司，其(qí)交易左眉毛有一根特别长是什么意思？价(jià)格均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的(de)关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(piào)而不(bù)是现金的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售新(xīn)股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息(xī)也(yě)将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说(shuō)是(shì)一个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时(shí)后发(fā)声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，IEP的业(yè)绩(jì)将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们(men)的多数控(kòng)股公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机构(gòu)也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么(m左眉毛有一根特别长是什么意思？e)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒(méi)体(tǐ)统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们(men)雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书(shū)的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登(dēng)堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克(kè)对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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