金融界(jiè)4月(yuè)28日消息 为规(guī)范开(kāi)展(zhǎn)内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作相关(guān)业务，保护境内外投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)，维(wéi)护利率互换市场秩(zhì)序，中国人民银行制定了《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国人民(mín)银行有关部门负责人(rén)表示，未来中国人民银行(xíng)将根据市(shì)场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调(diào)整交(jiāo)易(yì)和清(qīng)算额度(dù)，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者提供(gōng)更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下(xià)为(wèi)中国人(rén)民(mín)银(yín)行有关部门负责人就《内地与香港利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国(guó)人民(mín)银行(xíng)要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于(yú)境外央行、国际金(jīn)融组织、主(zhǔ)权财富基金运(yùn)用人民币投资银行间市场有关(guān)事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行(xíng)间(jiān)债券市场有(yǒu)关(guān)事宜的公告(gào)》（中国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备(bèi)案的(de)境外投资(zī)者等，可根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规(guī)定(dìng)参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互换通(tōng)”境(jìng)内外投资(zī)者可以(yǐ)签署的协议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)开展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前(qián)可以与交(jiāo)易对手方签(qiān)署经中国人(rén)民银行认可(kě)的衍生(shēng)品主协(xié)议或(huò)其他(tā)协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算衍生品(pǐn)执(zhí)行协议（CDEA协议）等(děng)衍生(shēng)品协议。境(jìng)内投资者应当将(jiāng)是否签(qiān)署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等事项向中国(guó)外汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会正在研究制(zhì)定(dìng)“互(hù)换通(tōng)”衍生(shēng)品(pǐn)协(xié)议，待其正(zhèng)式发布(bù)后也可(kě)供(gōng)境内外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投资(zī)者的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合(hé)集中(zhōng)清算(suàn)要求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内电(diàn)子交易(yì)平台包(bāo)括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受(shòu)认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(shì)场需求加入其(qí)他受认(rèn)可的电子交(jiāo)易平台，受认可的(de)境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展(zhǎn)人民币(bì)利(lì)率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债(zhài)券(quàn)通”相(xiāng)关安(ān)排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投资者进行(xíng)交(jiāo)易(yì)，“互(hù)换通”报价商名单可(kě)在(zài)中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易在(zài)境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易(yì)平(píng)台达成，交易一经达成即视为(wèi)交易已确认。境外投(tóu)资者可通过中国人民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易(yì)平台与境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认(rèn)可的境内清算机构和香港证监会认可的境外清算机构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前(qián)，中国(guó)人(rén)民银行认可的境(jìng)内(nèi)清算(suàn)机构为银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所），香港证监会认可的境外(wài)清(qīng)算机构为香(xiāng)港交易所旗下(xià)香港场外(wài)结算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者开(kāi)展集中清算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需要申请获(huò)得(dé)场外结算公司清算会员(yuán)资格(gé)或(huò)作为(wèi)清(qīng)算客(kè)户委托场外结算公司综合清算会员代(dài)理清算，并(bìng)与场外结算公司综合清算会员(yuán)签订客(kè)户(hù)清算协议。交易达成后(hòu)，境(jìng)内外(wài)清算机构(gòu)对交易进行风控检(jiǎn)查，对于(yú)符合(hé)集中清算要(yào)求的(de)交易及时纳入(rù)集(jí)中清算(suàn)。境外机(jī)构通过场外结算公司或其综(zōng)合清算会员(yuán)完成保证金及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品(pǐn)交易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作(zuò)为中央对(duì)手方针(zhēn)对已成交的交(jiāo)易充当买(mǎi)方(fāng)的卖(mài)方和卖方的买方的一种法律安排，并据(jù)此与买方和卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿买卖(mài)双(shuāng)方(fāng)之间的(de)初始债务。“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)中，境外与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者达成的交易在经过上海清算所与场外结(jié)算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)于当日将交易进行(xíng)合(hé)约(yuē)替代(dài)，进入集中清算，生成为三个独立的新合约，分别(bié)为(wèi)境外参与者与(yǔ)场外结(jié)算公司、场外结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)境内(nèi)参与(yǔ)者之间的合约(yuē)。境外与境(jìng)内参与者之(zhī)间将不再存在(zài)合同(tóng)关(guān)系。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算(suàn)的交易，依照成交双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务(wù)场景下(xià)，上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间的跨境资金结(jié)算主要(yào)通(tōng)过人民币跨境支付(fù)系(xì)统办(bàn)理。同(tóng)时，场(chǎng)外结算公司可在境内(nèi)银行开立人民币基(jī)本存款账户和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专用存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情况下(xià)应急结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收支(zhī)范(fàn)围(wéi)包括(kuò)：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算(suàn)需(xū)要在应急情况下所(suǒ)融(róng)入资金的本息(xī)和费用以及符合中国人民银行规定(dìng)的其(qí)他收(shōu)入(rù)支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方(fāng)案的一部分，上海清算所与场外结算(suàn)公司将针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资(zī)源池缴纳担保品(pǐn)，该(gāi)资源池独立于每一中(zhōng)央对手方(fāng)从各自清算参(cān)与(yǔ)者收取和追缴的(de)保证金、清算基(jī)金(jīn)之(zhī)外(wài)，不用于任何会员机构的违约(yuē)损失分摊(tān)。上海(hǎi)清算所向资(zī)源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在以场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)名义于(yú)境外开立的(de)“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的(de)资(zī)金(jīn)存(cún)放在(zài)以上海清算所名义于(yú)境(jìng)内开立的“互换(huàn)通”专用人民(mín)币(bì)/外币账户，相关账户内(nèi)资金可豁(huō)免跨境债权债(zhài)务登记及额度(dù)管理(lǐ)要求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所(suǒ)每日基(jī)于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求(qiú)，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民币或(huò)外(wài)币资(zī)金的跨境划(huà)转。

　　有汇(huì)报责任的(de)机构(gòu)应当(dāng)及时履(lǚ)行(xíng)报(bào)送(sòng)义务(wù)。上(shàng)海清(qīng)算所和境内资源池存管银(yín)行应当向人民币跨境收(shōu)付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销的交易如涉(shè)及双边结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息报送。上海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资者(zhě)等(děng)相关主体应当按照规(guī)定履(lǚ)行国际收支统计申报义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源池业务由上海(hǎi)清算所集中(zhōng)进行国际收支统(tǒng)计申报(bào)，补偿金等(děng)不经由上海(hǎi)清算所清算(suàn)的(de)交易或资金收付，由境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投(tóu)资者投资银(yín)行间债券市场的情况(kuàng)，初期全市场每(měi)日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)200亿(yì)元(yuán)人民币），清算限额为40亿(yì)元人(rén)民币（即(jí)上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规(guī)定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务(wù)的相关文件主要包括(kuò)：《中国人民(mín)银行关于(yú)明确(què)跨境人民币(bì)业(yè)务(wù)相关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民(mín)币购售业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务(wù)范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国(guó)家(jiā)外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民(mín)银行(xíng)办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融(róng)机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人(rén)民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人民币购售业务管理有关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境外参加行和境外清(qīng)算行进入银行间外汇市场(chǎng)有关事项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算(suàn)行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境外(wài)清算行和(hé)境外参加行的业务模(mó)式、产品种类和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民(mín)币购售业(yè)务管(guǎn)理规定，香港(gǎng)结算行在(zài)境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市(shì)场平盘(pán)头(tóu)寸时，应当确保(bǎo)与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者(zhě)在本(běn)机(jī)构的资(zī)金兑换(huàn)是基于“北向互(hù)换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继续参与的，原则(zé)上应当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换(huàn)通”投(tóu)资内地(dì)银(yín)行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场，使用外汇的境外投资者(zhě)可(kě)在香港结(jié)算(suàn)行办理(lǐ)外(wài)汇(huì)资金兑换，香港(gǎng)结算行由此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)。初期，境外(wài)投资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结算行(xíng)办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)为(wèi)境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好(hǎo)真实性审核相关(guān)工(gōng)作，确保所(suǒ)兑换(huàn)的资金用于“北向互换通”交易(yì)。其交(jiāo)易(yì)到期所得的人(rén)民币(bì)资(zī)金，可继续投资，如(rú)用于非“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资用途(tú)，应(yīng)当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基(jī)础设施应(yīng)当向中国人民银行认可的(de)交易报告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外(wài)汇交易中心是中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的“北向互换通”数(shù)据的交易(yì)报告(gào)库，在(zài)中国外(wài)汇交易中(zhōng)心达成的“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易，境内外(wài)投资者(zhě)无需另(lìng)行报告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监管部(bù)门可以根据需要(yào)向基础(chǔ)设施调(diào)取与境外投资者投资活动相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发(fā)布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境(jìng)内(nèi)电子交(jiāo)易平台、境内外清(qīng)算机构将制(zhì)订配套(tào)的业务规则(zé)等文件(jiàn)并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么(me)发展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易(yì)和(hé)清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供(gōng)更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁管当局(jú)将结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁