踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的(de)基本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心(xīn)公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同(tóng)时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现不同程度(dù)下滑(huá)，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下(xià)周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基(jī)本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东(dōng)数(shù)来(lái)到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以股权投(tóu)资(zī)机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利润-6聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗9.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来(lái)看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对(duì)应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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