美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本(běn)月的(de)会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)的(de)问(wèn)题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通双修是指什么意思，双修是怎么进行的胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银行业(yè)的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议(yì)上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价(jià)在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为(wèi)存在太(tài)多的不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体(tǐ)经济(jì)出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资(z双修是指什么意思，双修是怎么进行的ī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到(dào)他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆(bào)发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依(yī)然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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