大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上(shà独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义ng)一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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