3月份(fèn)，全(quán)国居(jū)民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平在一段时(shí)间(jiān)内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一段时(shí)间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济(jì)运(yùn)行表现，当前中国(guó)经济(jì)显(xiǎn)然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价(jià)月度汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济(jì)增长有望(wàng)呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物(wù)价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快(kuài汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)，经济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下(xià)半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐(zhú)步(bù)回(huí)归(guī)至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不(bù)存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心(xīn)和(hé)发展预期，推(tuī)动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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