财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士(sh重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思ì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非(fēi)标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低(dī)负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多(duō)次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思zī)承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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