今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大(dà)行(xíng)情之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基(jī)金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的(de)研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度(dù)主要投资在(zài)人(rén)工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四(sì)季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票(piào)仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年(nián)底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域(yù)大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模(mó)临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大(dà)涨以及(jí)投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一(yī)季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言(yán)在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检测(cè)、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球(qiú)布(bù)局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业在(zài)内的四只个(gè)股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大(dà)众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的(de)集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业(yè)，增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定的(de)超额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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