金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向互换通(tōng)开展利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水(shuǐ)平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海清(qīng)算(suàn)所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联(lián)互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会(huì)员韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说或(huò)该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投(tóu)资者需(xū)同时申请成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交(jiāo)易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理： 韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限(xiàn)不超过人(rén)民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉(shè)及的跨(kuà)境(jìng)监管合作(zuò)原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了(le)两地监管机构(gòu)在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场方面的监管合(hé)作安排(pái)和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互(hù)换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切实(shí)维护投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市(shì)场(chǎng)法律法规、业(yè)务规则和实(shí)践(jiàn)操作的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系(xì)外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备(bèi)。

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