今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的(de)仓(cāng)位(wèi)投向(xiàng)信息技术行(xíng)业(yè)，前三(sān)大重仓持股股票(piào)分(fēn)别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持(chí)股(gǔ)了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回(huí)报均超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多(duō)是美股科技(jì)股，另(lìng)一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更(gèng)多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全(quán)球(qiú)投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美(měi)市场相关板块的涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗持续上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投(tóu)资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美(měi)国科技板块(kuài)同时受(shòu)到有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后(hòu)一涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗刻(kè)通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗对美股短期走势也产生了一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软硬件科技公(gōng)司(sī)营收的提振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩增长正来自数据中心等相关(guān)应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程度(dù)的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四家(jiā)巨头业绩(jì)均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅(fú)上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相(xiāng)信科技企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们(men)已通过持之以(yǐ)恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变到质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续(xù)推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲线，并(bìng)带动(dòng)估值(zhí)的提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板块代(dài)表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个(gè)板(bǎn)块长期增长。同时，美国(guó)科技公司(sī)又(yòu)是引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期(qī)的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机(jī)的后续等。投资(zī)者应根据自身的(de)风险偏(piān)好(hǎo)，尽可(kě)能的做多(duō)资(zī)产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万(wàn)琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者(zhě)看好美(měi)股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合(hé)美(měi)股的(de)特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结(jié)合自身风险承受能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的(de)方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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