美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露(lù)未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在(zài)这次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(y花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了īn)此保留(liú)加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的(de)是(shì)不(bù)要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会(huì)再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度关(guān)注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会(huì)者提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解(jiě)决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支(zhī)付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qí花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了ng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议(yì)其实可以非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的(de)数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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