本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资(zī)端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏(fá)力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存(cún)按(àn)需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿(kuàng)石价格指(劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石(shí)的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大(dà)基(jī)调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波(bō)动(dòng)幅(fú)度较前(qián)两年将劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复(fù)苏力度。

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