公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来世界上性功能最强的国家是哪个国家看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全世界上性功能最强的国家是哪个国家合润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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