财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨(chén)）碳酸锂迎来一波(bō)久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月2十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思8日电池级(jí)碳酸锂涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止跌(diē)企(qǐ)稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易日(rì)后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)势，融捷(jié)股份(fèn)一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源(yuán)和盛(shèng)新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一是上海(hǎi)车展(zhǎn)有望带动购(gòu)车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘书(shū)长(zhǎng)崔东树表示，上海(hǎi)车(chē)展将让消(xiāo)费(fèi)者感受到汽(qì)车消费的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车(chē)企大幅降价导(dǎo)致消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望(wàng)心(xīn)态有望逐渐改善，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂电(diàn)池的价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企(qǐ)稳(wěn)为(wèi)主，不太可(kě)能(néng)进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因素(sù)影响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平有望(wàng)逐步恢复至健康水平，并带动上游材料(liào)采购，进(jìn)而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)近(jìn)日调(diào)查的情况看(kàn)，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企业由于前期基(jī)数较低，环(huán)比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明(míng)会上(shàng)表示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复生产，排(pái)产相比一季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需(xū)求回暖(nuǎn)已是(shì)大(dà)势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观(guān)点认为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹(dàn)还是底部反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要观(guān)察下游(yóu)库存状况，另(lìng)一方(fāng)面还(hái)需要看终(zhōng)端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内(nèi)部人(rén)士此前对财联社记者表示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池厂商实(shí)际上从(cóng)去(qù)年四季度开始便启(qǐ)动大规模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬(xún)以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐(zhú)渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁(tiě)锂电池(chí)库(kù)存，有业内人士直言，相关库存基本出清(qīng)，后(hòu)续将根据公司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德(dé)时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额(é)来看，宁德时代的库存已经退回到(dào)2022年第一季(jì)度(dù)的水(shuǐ)平。材料(liào)价格(gé)和库(kù)存水平，两项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也(yě)构(gòu)成锂电产业走向的(de)关键(jiàn)，随(suí)价格(gé)企稳以及库存水平恢复(fù)健(jiàn)康，将带动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐(yán)价(jià)格走向 最乐观者预(yù)判涨回(huí)25万元/吨 最悲(bēi)观者全年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场热(rè)议。就在(zài)26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协(xié)会常(cháng)务(wù)副会长付炳(bǐng)锋(fēng)指出，国内(nèi)动(dòng)力(lì)电池行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值链分(fēn)配(pèi)问(wèn)题。“原(yuán)材料短期大幅下降(jiàng)也不是正(zhèng)常(cháng)的(de)现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适当涨价(jià)是正常现象，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分(fēn)配，避免大(dà)起大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全梳理，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判并阐(chǎn)述具(jù)体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列(liè)的数据验(yàn)证锂电产业拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电产业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的(de)未来增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电(diàn)池厂商集体进(jìn)入清(qīng)库存阶段。从上(shàng)游材料价格(gé)变(biàn)化来看，近期碳(tàn)酸锂价格率先实现反弹。更值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在(zài)锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反弹的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电(diàn)产业拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商的库存也(yě)已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目(mù)前中游电池厂商库存水位回(huí)退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的生产线已经重启生产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业(yè)需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车(chē)市(shì)场表(biǎo)现上看，年(nián)初的(de)市场恐慌情绪(xù)主要(yào)来(lái)自车(chē)市的(de)需求腰斩。但从整(zhěng)体一(yī)季度新(xīn)能源汽车(chē)销量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀(pān)升并(bìng)且回暖(nuǎn)速度(dù)超(chāo)过往年。随着二三(sān)季度到来，车市(shì)逐(zhú)渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售旺季，也将(jiāng)进一步(bù)带动锂电产(chǎn)业中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企(qǐ)业重新开(kāi)启月度采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望迎(yíng)来需(xū)求(qiú)订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士(shì)表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对(duì)于碳(tàn)酸锂真实(shí)的供(gōng)给(gěi)情况更加清晰(xī)，市场(chǎng)预期(qī)回调下(xià)，电池厂商在价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端(duān)，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股份、华友钴业等企(qǐ)业持续推(tuī)进电池回收布(bù)局(jú)，来自终端(duān)材(cái)料回收的产能也在稳步(bù)爬坡。相(xiāng)关数据(jù)显示(shì)，2025年国(guó)内回收的(de)废(fèi)旧电池(chí)的总量将(jiāng)达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端(duān)的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿(yì)纬(wěi)锂能的盐湖提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利(lì)，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历(lì)过复杂的产业调整过程之(zhī)后，整(zhěng)个锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下(xià)游车(chē)企(qǐ)，产(chǎn)业链(liàn)各(gè)个(gè)环节的价(jià)格以及供需(xū)变化也将变(biàn)得更加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为(wèi)，当前上(shàng)游库存水平依旧处(chù)于(yú)高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并(bìng)不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌(diē)并不是一个下游获利、上(shàng)游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池材(cái)料的价(jià)格下跌过(guò)快，但这并不(bù)为业内人士所乐(lè)见。碳酸锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前(qián)20万元不(bù)到(dào)，价格跌去(qù)近7成，最(zuì)直(zhí)接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量(liàng)环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂(lǐ)矿企业(yè)不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已(yǐ)经(jīng)出现主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日(r十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思ì)公告(gào)，一季度营(yíng)业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同(tóng)比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐企业则命运分(fēn)化，大公(gōng)司如天(tiān)齐锂业(yè)和赣锋锂业有机会在价格(gé)下降(jiàng)周(zhōu)期中获(huò)得(dé)更多(duō)市场(chǎng)份(fèn)额，行业将变得更集中。这(zhè)是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发生过(guò)的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤(yóu)其是最近两年(nián)追高(gāo)入(rù)局的(de)新(xīn)公司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的(de)东(dōng)风，赣(g十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思àn)锋锂业在去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业(yè)内人士(shì)表示，这一轮(lún)价格(gé)下降长(zhǎng)期(qī)利好中国(guó)最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业(yè)。它(tā)们去(qù)年的净利润都(dōu)超过200亿(yì)元，比中国(guó)最大(dà)的新能源车企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐(qí)锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和可(kě)能的未(wèi)来亏损。这两家公司也有行业里(lǐ)最优(yōu)的成(chéng)本。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入(rù)股的(de)海外(wài)锂矿资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司能以低(dī)于5万元/吨的价(jià)格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国(guó)际(jì)交易中，即使拥(yōng)有(yǒu)海外矿(kuàng)产的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需要通过(guò)长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整。但能获得(dé)上(shàng)游更低成本(běn)的(de)资(zī)源，让这两家(jiā)大企业更能容忍低价(jià)，并(bìng)能在(zài)上游因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预(yù)期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车(chē)市场。不过锂价下降带来(lái)的连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁(níng)德(dé)时代今年2月提(tí)出的(de) “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本(běn)想用(yòng)20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长单(dān)。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年5月计划投产的(de)宜(yí)春锂矿很有可能(néng)一开采(cǎi)就亏损。

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