看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第(dì)二(èr)次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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