总市外科鼻祖是谁？值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiā外科鼻祖是谁？ng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面(miàn)的(de)配套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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