5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在(zài)全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公(gōng)告期(qī)于(yú)2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相(xiāng)关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权(quán)支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未能(néng)在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团(tuán)。作(zuò)为一家(jiā)老牌国(guó)营企(qǐ)业(yè)，该公司(sī)主要(yào)组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在201不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思2年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车重(zhòng)型汽车(chē)相关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为(wèi不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要(yào)开(kāi)支(zhī)为(wèi)员工薪(xīn)酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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