踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下(xià)周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截(jié)至去(qù)年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务(wù)数(shù)据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大(dà)模型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人(rén)周(zhōu)鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零(líng)年(nián)报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧(ba)直(zhí)接(jiē)炸开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随(suí)着(zhe)今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了(le)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前(qián)公(gōng)告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三(sān)六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三(sān)六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于(yú)对外投(tóu)资进(jìn)展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六零持有股权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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