金融界5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产(chǎn)者价格(gé)指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息(xī)已然成为(wèi)一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经(jīng)济和政上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？策的不(bù)确(què)定性(xìng)，贵金属(shǔ)部(bù)分回(huí)吐(tǔ)前期超涨的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同时(shí)国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏(piān)强大幅(fú)下跌，在情绪修复之前(qián)难(nán)言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与(yǔ)有色金属(shǔ)走(zǒu)势(shì)拖累 白(bái)银(yín)如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数据疲(pí)软增加美(měi)联储政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落(luò)等因素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一(yī)定的空间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑(chēng)；上(shàng)方上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行(xíng)情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前(qián)继续(xù)关注调(diào)整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风险、银行业(yè)风险与债务(wù)上限(xiàn)风(fēng)险、央(yāng)行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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