公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦建军是哪一年春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业建军是哪一年绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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