昨(zuó)夜(yè)，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息(xī)人(rén)士和另一(yī)名了解谈(tán)判情况的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人(rén)士(shì)称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定(dìng)住房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可(kě)自由支配(pèi)支出(chū)达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场预期小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下(xià)近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社(shè)融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续(xù)下移(yí)导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游(小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了yóu)需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市(shì)场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利(lì)空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个(gè)相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能(néng)在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需(xū)格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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