近期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽(10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码qì)车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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