公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融(róng画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之(画的作者是谁 画的作者是高鼎吗zhī)外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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