随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础上1亿等于多少万进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受1亿等于多少万到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主要在(zài)于(yú)国(guó)外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应(yīng)的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内(nè1亿等于多少万i)纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也要(yào)留(liú)意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够(gòu)说明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提(tí)升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也(yě)相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化(huà)可能(néng)会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格(gé)下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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