全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍(b抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经(jī抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ng)放缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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