今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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