曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调的“世界500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控股，早已变得(dé)大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引(yǐn)以为(wèi)傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲(jìn)戴上(shàng)“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人也(yě)被正式(shì)采取刑事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告(gào)称，近日，公(gōng)司无法与实际(jì)控制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州(zhōu)市公安局(jú)黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机(jī)关已对主要(yào)犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和(hé)司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查封、扣押(yā)、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投(tóu)资的背后正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原本还(hái)对张劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间(jiān)破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪(xuě)上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示，雪(xuě)松控股的前身为(wèi)1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是一家主营房地产(chǎn)的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评(píng)为广东省(shěng)百强(qiáng)企业。张劲的野心也随(suí)之展(zhǎn)露，逐步开始(shǐ)涉猎(liè)包括大宗商品(pǐn)、供应链(liàn)、化工产业、文旅(lǚ)等(děng)众(zhòng)多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公(gōng)司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业(yè)版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒(qín)来，即(jí)“万亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全(quán)球领先的大(dà)宗商品综合性产业集(jí)团，在全球范围内积极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布局(jú)开(kāi)展产业(yè)投(tóu)资及城(chéng)市综合配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独(dú)一无二的供应(yīng)链业务(wù)迅速提(tí)升(shēng)资产规模(mó)，营收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻(jī)身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具(jù)影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑(duì)付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股，开始打着(zhe)“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模(mó)大约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理财产品发生大面(miàn)积逾期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发布多次(cì)口头或书(shū)面兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪(xuě)松控股在2021年12月(yuè)出具(jù)的兑(duì)付计划显示(shì)，此前(qián)逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月(yuè)前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期(qī)的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余(yú)未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实(shí)物资产兑付补充方案，供投(tóu)资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连春节前夕(xī)的首次兑付都无(wú)法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事(shì)长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处置及回款计划未能按(àn)照预期方案落(luò)实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致使原本定应于当月(yuè)底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑(duì)付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大(dà)等房地产企业暴雷路(lù)径如(rú)出一(yī)辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更(gèng)加令人无法接受(shòu)。

　　投(tóu)资(zī)人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大的融资(zī)网(wǎng)络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了或明或暗(àn)的雪松系公(gōng)司，还有大(dà)量(liàng)的假央企、伪(wěi)国企。而(ér)作为(wèi)底层资产的(de)应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也(yě)向雪松系两家上市公司雪(xuě)松(sōng)发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核(hé)实媒体曝出的(de)数十家空壳公司是(shì)否为公司的供应商或客户(hù)，并说(shuō)明公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松(sōng)信托产品(pǐn)底层资产(chǎn)的应收账款相关的供应(yīng)链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应(yīng)链(liàn)金融的底层资产原(yuán)本(běn)就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链(liàn)业务相(xiāng)当(dāng)大一部分(fēn)原本(běn)就(jiù)是一场“融资(z含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式ī)性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这(zhè)与数(shù)年前大范(fàn)围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响到(dào)个人(rén)生活的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名(míng)闻(wén)全(quán)国(guó)，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的名头。

　　谁能想到(dào)，几年前大家(jiā)心目(mù)中的“好老板”突(tū)然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构的(de)资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时(shí)，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到日前公安机(jī)关立案公(gōng)告传(chuán)来。

　　多人(rén)落(luò)网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披露(lù)的圆方投资(zī)只是雪松系金融业务(wù)的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知情人士(shì)向观察者(zhě)网透露，由于涉案(àn)关(guān)联(lián)公司过多，不便逐(zhú)一列出(chū)，所以用(yòng)“圆方投(tóu)资(zī)等公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查早已(yǐ)在(zài)持续进行(xíng)，对于(yú)张(zhāng)劲及其他多(duō)为雪松系(xì)高管(guǎn)的控制(zhì)也(yě)早(zǎo)已开始。

　　从公安程序(xù)上(shàng)来讲，通常公(gōng)告披露此次(cì)对(duì)张劲(jìn)采取刑事(shì)强制措施，意味着(zhe)含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公(gōng)告称，公司(sī)工(gōng)作人员(yuán)多(duō)次通过电(diàn)话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系(xì)”派驻(zhù)董事之一，其兼(jiān)任雪(xuě)松控股集团、雪(xuě)松实(shí)业(yè)集团的董事，还在广州雪松(sōng)文化(huà)旅游投资有(yǒu)限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小(xiǎo)额(é)贷款有限公司等数(shù)十家公(gōng)司(sī)担任董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道(dào)称，原雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)副总裁(cái)、雪松控股二号人物林(lín)伟(wěi)龙，以及(jí)曾在集团内(nèi)主(zhǔ)管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少彬(bīn)等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌(tā)速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次(cì)发布退市(shì)风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能(néng)源集团(tuán)新材料公司要约收购实施完毕(bì)，本(běn)次要约收购系山能新材料作为重整投(tóu)资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易主山(shān)东国(guó)资。

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