公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城小舞去掉所有衣服是什么样子的新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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