总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期(qī)权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同(tóng)投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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