本(běn)轮新股(gǔ)中(zhōng)，有不(bù)少风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细(xì)看(kàn)看就发现大(dà)都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三(sān)大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国际知(zhī)名企业合(hé)作设立(亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断lì)晶圆代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发(fā)展模式，形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖(gài)全国核(hé)心(xīn)区域的医(yī)疗(liáo)服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算比较低的(de)那一档，未来(lái)主要(yào)看扩张，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技术产业化(huà)整(zhěng)体解决方案能力的高(gāo)新技术(shù)企业。高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继制备正负极浆料(liào)完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节，目的(de)是将正负极(jí)浆(jiāng)料均匀(yún)地涂覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司(sī)，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本(běn)见顶，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司(sī)只是(shì)生产(chǎn)过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非(fēi)常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成（688469）

　亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及(jí)模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向(xiàng)下延伸到模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品公司(sī)提供完整生产制造(zào)平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处(chù)于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预(yù)期(qī)23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了，不太乐(lè)观未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的(de)研发(fā)、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织(zhī)物的染色(sè)和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到，下游服(fú)装行业(yè)景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于(yú)2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销(xiāo)与后市场(chǎng)服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公(gōng)司继续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域的数智化(huà)解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司(sī)行业前(qián)景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以车(chē)企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断车行业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术(shù)服务及地理信息技(jì)术(shù)服务(wù)。电力工程技(jì)术服务占主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术服务主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供(gōng)规划咨(zī)询、设(shè)计、工(gōng)程(chéng)建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国(guó)家(jiā)电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业(yè)，设备施工业务(wù)，所以应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能(néng)手机(jī)、物联网(wǎng)等领域(yù)提供(gōng)射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研(yán)发(fā)、设计(jì)和(hé)销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器(qì)件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供(gōng)无(wú)线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发(fā)投入(rù)，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未来解禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售的(de)主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公(gōng)司产品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军(jūn)方客(kè)户和军工集团(tuán)。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快(kuài)，但利润远没(méi)有(yǒu)回到(dào)20年，且关联(lián)交易占比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这种客户(hù)不(bù)透明(míng)度极高(gāo)的军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服务(wù)提供商，主要(yào)为移动互联(lián)网相关场景客户(hù)提供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服(fú)务，为物联网相关(guān)场(chǎng)景提供物(wù)联网流量(liàng)接入(rù)、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解(jiě)决方案及云终端解(jiě)决方案(àn)，并(bìng)根据(jù)客(kè)户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得购销差(chà)价或服务(wù)佣(yōng)金，占公司(sī)总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来(lái)不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉(jué)上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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