金融界5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日本横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治(zh横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图ì)格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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